赛维时代申购分析

公司业务介绍

赛维时代是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。自成立以来，公司秉持“让美好生活触手可及”的使命，以全链路数字化能力和敏捷型组织为基石，逐步构建集产品开发设计、品牌孵化及运营、供应链整合等于一体的全链条品牌运营模式。

在销售端，公司基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力。目前，公司销售渠道主要为Amazon、Wish、eBay、Walmart等第三方电商平台以及SHESHOW、RetroStage等垂直品类自营网站，线上营销网络覆盖美国、德国、英国等多个国家和地区。

在供应链端，公司通过优质的供应商生态及遍布全球的仓储物流体系，结合自研的服装柔性供应链系统，实现产品的高效供应。在供应商生态搭建上，公司通过结合全链路数字化能力和多层次、动态的供应商管理体系，能够持续、及时地向市场推出不同品类且兼具时尚、品质及高性价比的商品。

公司业务分为两类，一是商品销售，二是物流服务。商品销售又分为服饰配件、百货家居、运动娱乐、数码汽摩四类。报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成如下：

2、公司业绩情况

-年，公司成长性及盈利能力表现如下：

年1-6月份，公司预计归属净利润约1.亿元至1.亿元，同比上升21.32%至37.86%，营业收入约28.38亿元至29.94亿元，同比上升29.35%至36.47%，扣非净利润约1.亿元至1.56亿元，同比上升15.19%至32.08%。

3、发行情况及与可比公司的对比

公司发行价20.45元，发行股份万股，主承销商：东方证券，发行后市值81.8亿元。按年半年报预告业绩中位值的动态市盈率为27.27，按年一季报的动态市盈率为39.33，静态市盈率为44.22。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：

4、总结

这其实应该就是一家跨国网店，将国内低成本的商品销到国外，看似市场比较大，但风险也不小。公司的主要销售渠道是亚马逊，近两年通过亚马逊销售商品收入占总收入的80%以上。公司估值较高，但如果下半年也能保持上半年的业绩增长趋势，其年底的市盈率也能降到合理市盈率的水平，但预期的事谁又说的好呢？鉴于20.45的价格也不算太高以及业绩增长的预期，本人计划勉强申购一下，风险偏好高的可以选择放弃。

打新评级：谨慎。本人打新计划：申购

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，有一定破发风险。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

（本文观点和言论仅是个人看法，仅供参考，望投资者理性投资）

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