热门赛道也集采了

来源：ETF进化论

作者：秋刀鱼

　　周五，光伏行业股价巨震，天合光能跌15％，晶澳科技跌9.89％，隆基绿能跌7.89％，通威股份涨4.88％。光伏是这波上涨先锋，近几个月涨势凶猛，相关ETF涨幅超70％。

　　（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此番股价大幅波动，源于行业出现新动向。

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　　一则消息引发板块轰动

　　通威股份拿下华润电力58亿大单，光伏组件迎来重量级玩家。

　　8月17日，华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人，通威股份、亿晶光电和隆基绿能入围本次集采。根据招标公告，华润电力本次集采规模为3GW，其中双面W组件2.9GW，单面W组件MW。

　　项目第一中标候选人为通威太阳能合肥公司，投标价格为58.27亿元，投标单价为1.元/瓦；第二中标候选人为亿晶光电，投标价格为59.84亿元，投标单价为1.元/瓦；第三中标候选人为隆基乐叶，投标价格为60.61亿元，投标单价为2.元/瓦。

　　消息称如无异议，通威股份将独揽此次央企华润电力集采大单。这是通威股份首次获得光伏组件大单。

　　周五晚，通威股份就进军光伏组件行业回应股东表示，公司自年收购合肥赛维时即有部分组件产能，并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产，也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强，公司也会顺势而为，考虑在组件业务上做进一步论证规划。

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　　光伏组件“集采”

　　年受多重因素影响，光伏组件价格上涨。来到年，硅料供需仍然偏紧，这使得光伏组件价格坚挺，总体维持高位。也正因如此，产业链内部开始出现新变化。光伏产业链构成分4部分，分别是硅料、硅片、电池片、组件。

　　这次所谓组件集采，简单说：原先产业链分工明确，通威是硅料和电池片龙头，隆基绿能、天合光能、晶澳科技做组件。

　　近几年产业链出现一些变化，硅料公司开始往下游延伸（逐渐做硅片电池片），下游的公司也往上游延伸（做硅片），大家都在扩大和瓜分行业蛋糕。

　　作为硅料和电池片龙头的通威股份，自我“集采”布局组件，相当于利用成本优势对组件领域降维打击。

　　对此，天风电新称：

　　1.通威进入组件环节，市场已有预期，同时组件先打国内地面电站市场，最后打海外分布式市场，也是市场有认知的；从短期影响看，通威较三线企业亿晶光电低5分以上，较一线企业隆基低8分，幅度较大。如果按这个幅度持续下去，国内地面电站市场会出现专业组件厂被迫退出，仅剩一体化企业的情况；

　　2.但全球范围看，国内地面电站是对价格最为敏感的市场，因此也是价格手段最有效的地方；而分布式需要铺设渠道，海外地面电站需要可融资性评级，都不是短期可以完成的，所以这些细分市场的盈利尚不受影响。

　　3.长期影响，此前市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80％以上份额，其他企业占据不足20％份额，通威的进入或将进一步挤压二三线企业，尤其是主打国内地面电站的小企业；但是，类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中，通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒，全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大，新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击（传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润，但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争，难以实现渠道扩张），因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。

　　中信建投则表示，通威在光伏领域主要做硅料及电池片，随着行业一体化发展趋势加强，公司自年收购合肥赛维后开始逐步布局组件市场，此次作为第一候选人预中标华润电力集采大单，标志着通威正式进军光伏组件领域；通威报价较亿晶光电低约5分，较降基低约8分，有望通过价格优势抢占业内二三线企业的市场份额，叠加硅料产能的释放及技术提升，或将带动光伏组件价格下行。

　　值得注意的是，今年以来光伏板块累计涨幅不小且交易相对拥挤，基于当下行业及公司基本面等客观信息并非投资的唯一条件，动态买卖还要综合考虑估值等情况再做理性决策，切忌盲目跟风。

　　作为资本市场当红炸子鸡，光伏近年来成为资金抱团最坚定的赛道之一，众多上市公司跨界搞光伏，以至于跌懵圈的长春高新股东在互动平台强烈建议公司：尽快收购光伏企业或锂电池重新开拓市行业，不要一条路走到底了，要为这十几万股东家庭着想尽快切换新能源赛道了。

　　隔行如隔山，做实体还是要比拼硬实力。

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　　美国入局！加大光伏投入

　　前不久拜登签署了《通胀削减法案》，该法案将在未来十年就能源安全和气候变化计划提供亿美元的支持，特别是在光伏领域，法案主要针对需求、供给两侧提供一系列税收抵免及补贴措施。

　　过去美国在光伏领域长期对外奉行关税政策来提升本国产业竞争力，但事实上最终关税都转嫁为需求端成本，导致美国国内光伏成本高居不下。

　　年，美国是全球集中式光伏装机国家中装机成本最高的国家之一，仅排在俄罗斯、日本、印尼、克罗地亚之后，约为.7美元/千瓦，其中组件成本.8美元/千瓦，逆变器成本约60.6美元/千瓦。中国装机成本最低之一，约为.1美元/千瓦，其中组件成本最低，仅.2美元/千瓦。

　　居高不下的成本导致美国光伏需求端持续萎靡不振。

　　近日，美国能源信息署（EIA）发布报告称，今年上半年，美国公共事业太阳能项目中新增的光伏发电装机容量不到计划的一半。

　　美国发电厂开发商计划在年安装17.8GW的太阳能装机容量，然而年前六个月仅增加了4.2GW的容量。从1月至6月，平均每月有4.4吉瓦的太阳能装机项目延误，而去年同期平均每月延误2.6GW。

　　东海证券预计美国此次的政策补贴将通过削减装机成本，从需求侧提振美国光伏装机，未来美国装机量萎靡情况将有所缓解；制造端，美国计划大力扶持本土化生产，但就历史及现状而言，美国光伏对中国高度依赖，中短期内无法对中国产业链构成威胁。

　　能源已经成为当下国家间竞争不可或缺的重要角色之一，科技竞争始终是全方位的比拼。唯有战战兢兢，如履薄冰。

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