冰火两重天,全球铜业格局要变国内一超四强

6月24日，全球十大铜企之一的第一量子(FirstQuantumMineralsLtd.)表示，公司从旗下CobrePanama铜精矿、也是新晋的全球最大铜矿首次运送出了铜精矿，并预计该项目将于年第四季度实现商业化生产。

目前该项目已探明和潜在储量为31亿吨，其中包括万吨铜和万盎司黄金。铜品位为0.38%，黄金和白银的含量分别为0.07克/吨和1.3克/吨。据目前估算，这些储量可开采40年之久。

公司预计今年铜产量有望达到14万-17.5万吨，到年将增至27万-30万吨，到年达到33-35万吨。公司还表示希望通过提高该铜矿处理矿石的能力，使得铜产量增至37.5万吨。

一家欢喜几家愁，其他几家铜业巨头，日子并不好过。

6月14日凌晨，全球最大铜生产商智利国家铜业公司旗下Chuquicamata铜矿约名工会工人开始罢工，所有通往铜矿的道路都被封锁。截至6月18日，产量缩减到正常时的50%。

作为全球最大铜生产商，智利国家铜业公司(Codelco)的铜储量占全球已探明和基本探明储量的10%，年产铜万吨，占全球产量的11%。而其Chuquicamata铜矿去年的铜产量为32.1万吨，约占全球铜矿供应的2%。

此次罢工可能直接影响不大，但由此产生的蝴蝶效应可能会导致全球铜矿供应趋紧。

7月16日，另一家矿业巨头力拓旗下号称“世界大型金铜矿”的蒙古的OyuTolgoi铜矿项目遇阻，地下矿中已发现潜在稳定性风险。项目开发成本可能从53亿美元上升至65-72亿美元，项目成本可能比预期高出至多19亿美元，投产时间预计在年5月至年6月之间，这比原计划推迟了16至30个月。

OyuTolgoi铜矿项目位于蒙古国南戈壁省汗包格德县境内（距离中国边界不足公里），号称世界大型金铜矿之一，初步探明铜储量为万吨、黄金储量为吨、白银储量为吨。该矿年7月投产，预计可开采50年。

力拓铜矿储量

自年开始，全球铜矿增速开启下行周期，年行业密集罢工及不可抵抗力扰动减弱增速，而-年为本轮新建矿山项目的空档期，新投项目不足，加上全铜矿老龄化导致的多个大型铜矿减产，铜供给缺口明显，近日，国际铜业研究小组（ICSG）预计，年全球精炼铜缺口约为19万吨，明年将增至约25万吨，全球精炼铜缺口越来越大。

铜矿项目因为单体规模大、产值高，规划建设周期时间较长，平均为4-5年，是有色金属中矿山建设周期最长的品种，也预示着铜矿是有色金属中“资源为王”效应最为凸显的矿产之一。未来，随着行业利润向上游偏移，上游资源的“利益战”不断酝酿。

从全球格局来看，年全球铜矿产量40万吨以上的有12家企业，合计产量超过1万吨，约占全球总产量的55%。其中，智利国家铜业公司、自由港、嘉能可和必和必拓四家铜企均达到万吨以上级别，智利国家铜业公司以万吨铜产量傲视群雄。

南方铜业、安托法加斯塔、英美资源、力拓、第一量子、波兰铜业、俄罗斯镍业及中国五矿资源属于第二梯队，进入40万吨级别。

中铝集团、紫金矿业、洛钼集团和江西铜业则均实现了20万吨级别矿山铜的生产能力，分别排名全球第17、21、23和24位，进入全球第三梯队。

对于中国企业来说，一超四强的局面已然形成。

年，五矿资源的旗舰项目秘鲁拉斯邦巴斯铜矿全年生产铜高达38.5万吨，稳居全球前十大铜矿之列，加上刚果金金赛维尔铜矿的稳定表现，全年公司全口径产铜达到46.6万吨，稳居中国乃至亚洲公司第一。目前，五矿资源是中国最有希望跻身全球百万吨级别铜企的企业之一。

紫金矿业基础资源量十分雄厚。过去几年里，紫金矿业抓住金属市场低迷的机会，通过并购和扩产的方式，外延和内生式生长并举，进一步夯实了自身实力。目前，紫金矿业拥有铜资源储量万吨，分别居全国第1，全球前10，其拥有的卡莫阿-卡库拉(KamoaKakula）是世界上最大的高品位、未开发铜矿，一旦该项目投产，紫金矿业将凭借卡莫阿一处，他们便足以跻身全球铜业巨头行列。

过去十年，世界铜消费量增加3成左右，其中中国铜消费量占全球比例由25％迅速提高至50%，可以说中国动向已成为影响全球铜需求的主要因素。但同时，我们必须认识到，中国也有可能成为铜矿新一轮周期的最大“待宰羔羊”。

未来中国铜企必须夯实基础，为中国在全球铜业活动中争取更多权益。

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