7月3日周一有三只新股昊帆生物赛维时代

周一有三只新股申购，为方便阅读先上结论：

（注）：积极申购建议申购谨慎申购放弃申购

风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考

同时周一有三只可转债申购一只可转债上市：①赫达转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购赫达转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②明电转02申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购明电转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。③祥源转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购祥源转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。

一、昊帆生物

创业板上市公司，发行价67.68元，发行市盈率57.38倍，行业平均市盈率15.46倍，公司专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售，产品覆盖下游小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列的合成试剂。

公司基于客户需求与差异化的竞争策略，依托在多肽合成试剂行业的优势地位，成功开发了具有较强技术壁垒与良好市场前景的通用型分子砌块和蛋白质试剂产品，形成了以多肽合成试剂为主，通用型分子砌块和蛋白质试剂为辅的产品体系。此外，发行人紧跟全球药物研发方向，贴近国内外CRO、CDMO公司的市场需求，在合成技术门槛更高的脂质体与脂质纳米粒药用试剂、离子液体、PROTAC试剂和核苷酸试剂等高附加值、高壁垒的特色产品领域积极布局，持续拓展产品管线，致力于为全球医药研发与生产企业及CRO、CDMO公司提供特色功能化学品，精准、高效助力全球医药行业发展。昊帆生物的品牌知名度以及在多肽合成试剂细分领域的市场占有率不断提升，由此带动了通用型分子砌块、蛋白质试剂及公司其他产品的快速发展。公司主要客户包括BachemAG（BachemAG系Bachem的全资子公司，Bachem系瑞士证券交易所上市公司，证券代码：BANB，全球合成多肽的著名企业）、OlonS.p.A.（全球原料药研发与制造龙头企业，年全球CRO公司排名Top4）、药明康德（.SH，年全球CRO公司排名Top7）、凯莱英（.SZ）、康龙化成（.SZ）、吉尔生化、博腾股份（.SZ）、药石科技（.SZ）、翰宇药业（.SZ）、恒瑞医药（.SH）、扬子江药业集团、正大天晴等生物医药领域的众多知名企业，ThermoFisher（纽约证券交易所上市公司，证券代码：TMO，国际领先的科学服务巨头公司）、Sigma-Aldrich（MerckKGaA的生命科学事业部，全球领先的化合物与生物试剂生产商和供应商）、梯希爱（TCI）等领先的专业试剂公司，以及清华大学、北京大学、复旦大学等60余所高等院校及科研机构。

报告期内，公司营业收入的主要构成情况如下：

酰胺键（-CO-NH-）是一分子羧酸中的羧基（-COOH）与另一分子中的有机胺中氨基（-NH2）经过脱水缩合反应而形成的化学键，它是多肽药物、众多小分子化学药物的基本结构，是维持药物分子骨架、保持药物活性必不可少的基础单元。酰胺键良好的性质使它成为有机化学分支最普遍和最值得信赖的官能团之一1。多肽合成试剂是多肽药物、小分子化学药物合成中，在构建酰胺键2时发挥重要作用的专用化学试剂，其对于提高酰胺键合成效率、产品纯度和产物收率均有重要作用。此外，在手性药物的合成中，特定的多肽合成试剂能够很好地抑制消旋的发生，在构建酰胺键的同时能够保持药物分子的手性结构，从而确保药物的质量。分子砌块处于创新药研发产业链的最前端，主要为国内外药物研发或制药公司提供研发用药物分子片段，组建化合物库以加快活性药物的筛选进程，对提高终端客户新药研发效率，降低其新药研发与生产成本有着重要作用。发行人的通用型分子砌块系基于公司长期以来在化学合成领域的技术积淀，结合自身在保护试剂领域的技术优势，通过分析研究已上市和处于临床阶段的众多药物的优势结构、药物的合成工艺以及药物的活性药效团等关键信息，总结其中通用性的结构片段，围绕客户需求筛选出的有量产需求的分子砌块产品。随着公司的通用型分子砌块产品逐步得到下游客户的认可，公司将基于对药物化学的深刻理解，对创新药研发市场的敏锐观察，在公司自有生产车间陆续建成后，不断丰富分子砌块库，为下游客户提供更多质量优异、结构新颖、附加值更高的分子砌块产品。发行人的蛋白质试剂产品主要包括蛋白质交联剂与蛋白质还原剂，经过多年的研发积累和技术沉淀，发行人设计并建立了涵盖大量双官能团连接体的蛋白质试剂化合物库，现有蛋白质交联剂产品70余种，蛋白质还原剂产品5种。

业绩方面公司报告期内（年、年、年、年），实现营业收入分别为1.91亿元、2.82亿元、3.69亿元和4.47亿元，扣非净利润分别为0.56亿元、0.85亿元、1.08亿元和1.27亿元。

公司预计年1-6月营业收入约为26,.00万元至32,.00万元，较上年同期变动-3.83%至18.36%；预计年1-6月实现的净利润、归属于发行人股东的净利润约为7,.00万元至9,.00万元，较上年同期变动-3.46%至20.67%；预计年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为6,.00万元至8,.00万元，较上年同期变动-7.32%至15.52%。

估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司年的扣非静态市盈率均低于昊帆生物。

综合评判：昊帆生物属于化学原料和化学制品制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为18.2亿，公司产品主要应用创新药研发的上游未来市场空间不错，但鉴于其发行市盈率偏高，与同类可比公司来看高估了，且发行价比较高，综合考虑给予谨慎申购。

二、赛维时代

创业板上市公司，发行价20.45元，发行市盈率47.4倍，行业平均市盈率23.24倍，公司是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。

公司以全链路数字化能力和敏捷型组织架构作为基础平台，为实现平台化快速反应能力奠定基础。在数字化能力打造上，公司通过贯穿产品研发、供应链、品牌孵化及运营的信息流闭环架构，实现跨境零售全链路数字化能力；在组织架构搭建上，公司通过“小前端+大中台”和“阿米巴”组织架构满足公司多品类业务模式需求，实现多维提升。在销售端，公司基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力。目前，公司销售渠道主要为Amazon、Wish、eBay、Walmart等第三方电商平台以及SHESHOW、RetroStage等垂直品类自营网站，线上营销网络覆盖美国、德国、英国等多个国家和地区。在品牌孵化及运营上，公司已初步形成涵盖服饰配饰、百货家居、运动娱乐等品类的时尚生活产品矩阵。报告期内公司已孵化63个营收过千万的自有品牌，占公司报告期内商品销售收入的比重为88.07%。其中，家居服品牌Ekouaer、男装品牌Coofandy、内衣品牌Avidlove、运动器材品牌ANCHEER等21个品牌在报告期内营业收入过亿，占公司报告期内商品销售收入比重为77.38%。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成如下：

公司致力于满足全球消费者对高品质、个性化时尚生活的需求，主要销售服饰配饰、百货家居、运动娱乐等时尚生活品类产品。公司服饰配饰品牌包括Ekouaer、Avidlove、Coofandy、Zeagoo、Hotouch、Arshiner、SHESHOW、RetroStage、ADOME等，涵盖家居服、女装、男装、功能服等品类，以满足全球消费者多样化、时尚化、个性化的着装需求。公司百货家居品牌包括Homdox、Coocheer、ACEVIVI等，主要销售高压清洗机、电动足浴盆、爆米花机、干果机、冰箱等产品。公司运动娱乐品牌包括ANCHEER、Hikole等，主要销售自行车、滑板车、跑步机、健身器材等产品。公司数码汽摩品牌包括Coocheer、Sailnovo等，主要销售3D打印机、汽车及摩托车配件等产品。

业绩方面公司报告期内（年、年、年、年），实现营业收入分别为28.79亿元、52.53亿元、55.65亿元和49.09亿元，扣非净利润分别为0.81亿元、4.37亿元、3.21亿元和1.72亿元。

估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除安克创新年的扣非静态市盈率低于赛维时代外，其余3家扣非均为亏损。

综合评判：赛维时代属于零售业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.2亿，公司主要从事跨境电商业务，从发行市盈率来看给的也偏高，鉴于其发行价不高流通盘不算大，综合考虑给予建议申购。

三、信音电子

创业板上市公司，发行价21元，发行市盈率37.06倍，行业平均市盈率35.42倍，公司主营业务为连接器的研发、生产和销售。公司的连接器产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域。

连接器是一种借助电信号和机械运动使电路接通、断开或转换的功能组件，用作系统内的电信号连接，是构成电路系统必需的基础组件之一。公司经过多年持续研发投入，在行业内已建立了较高的品牌知名度，为全球知名的笔记本电脑连接器制造厂商。公司是惠普、联想、华硕、宏基等国际知名电脑品牌的合格供应商，并与广达、仁宝、英业达、纬创、和硕、鸿海、联宝等国际知名代工厂建立了稳定的合作关系。

报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：

公司的主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器，具体情况如下：

业绩方面公司报告期内（年、年、年、年），实现营业收入分别为7.23亿元、8.67亿元、9.51亿元和8.73亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、0.89亿元、0.93亿元和1.11亿元。

估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除立讯精密与兴瑞科技外其余3家可比公司年的扣非静态市盈率均高于信音电子。

综合评判：信音电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9亿，公司主要产品为连接器，公司发行市盈率与同类可比公司相比较为合理，综合考虑给予建议申购。

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