健麾信息收购董事长实控公司资产评估存疑,

上海健麾信息技术股份有限公司（以下简称“健麾信息”，A.SH）成立于年，主业为医药自动化设备与医药信息化服务提供商，年12月16日，健麾信息向创业板报送招股书，开始冲击创业板。

目前，健麾信息在行业内已取得一定地位，与华润医药、国药控股、上海医药、柳药股份、重庆医药等大型医药流通企业建立了合作关系，健麾医院、医院、医院等医院得到应用。

随着国内医疗健康行业的蓬勃发展，在行业内占据一席之地的健麾信息似乎未来充满潜力。然而，对健麾信息的历史沿革和经营数据梳理却发现，健麾信息仍存在众多疑云。

年，健麾信息通过增资的方式收购了董事长戴建华实控公司擅韬信息，然而，在对交易过程中，按收益法对擅韬信息权益价值进行资产评估时，擅韬信息在年以后被评估的营收和利润出现了爆发式增长，营收同比增长.21%，净利润同比增长.84%。

在公司经营方面，健麾信息于近期被重要业务大客户起诉，起诉原因是，擅韬信息与其下游客户直接交易带来了直接及间接经济损失。健麾信息的另一大客户康美药业因财务造假被证监会处罚，给健麾信息带来了坏账损失。

收购董事长实控公司、募投项目均存疑云

年7月25日，健麾信息进行了第二次增资，决定新增注册资本22.72万元。其中20.22万元由健麾信息董事长戴建伟以其持有上海擅韬信息技术有限公司（以下简称“擅韬信息”）88.99%的股权认购，2.50万元由荐趋投资持有擅韬信息11.01%的股权认购。

擅韬信息的主业是智能化静配中心项目、智能化药品耗材管理项目硬件的研发、生产、销售及后续维护保养服务。此次增资完成后，擅韬信息成为健麾信息的全资子公司。

值得注意的是，在进行资产评估时。按照资产基础法，擅韬信息股东全部权益价值为0.2亿元，按照收益法，擅韬信息股东全部权益价值为1.51亿元。两种方法评估的价值差距约1.3亿元。

然而，本次收购最终选取收益法的评估结果作为评估结论，最终擅韬信息的交易作价为1.51亿元。

按收益法进行未来业绩测算时，年-年及年及以后，擅韬信息的营业收入为万元、万元、万元、万元、万元、万元；净利润为.35万元、.27万元、.70万元、.42万元、.42万元、.42万元。

令人疑惑的是，在-年，擅韬信息的营业收入为.32万元、.33万元；净利润为14.59万元、80.77万元。按第三方资产公司的评估，年营收达到万元，同比增长达.21%；年净利润达到.35万元，同比增长达.84%。

第三方资产评估公司对擅韬信息的业绩出现爆发式增长的评估依据是什么？截止发稿时间，健麾信息并未对这些问题进行回复。

健麾信息不仅是在收购董事长实控公司披露的信息存在疑云，在募投项目方面的相关信息也令人疑惑。

在健麾信息的募投项目中，拟使用募集资金投入金额最大的项目为健麾信息医药物流智能产业化项目，该项目总投资额为2.99亿元，拟使用募集资金投入金额为2.8亿元。

然而，该健麾信息医药物流智能产业化项目已经开始建设，据健麾信息的资产负债表，健麾信息医药物流智能产业化项目的投资金额已经被计入在建工程科目，截至年6月末累计投入.50万元，累计投入占预算比例为18.84%。

被客户起讼，大客户康美药业现坏账

据天眼查，年12月03日，健麾信息存在开庭公告信息，原告为拜赛维（北京）科贸有限公司，被告为上海擅韬信息技术有限公司、上海健麾信息技术股份有限公司。

在招股书中，健麾信息简要介绍了该诉讼的情况，年9月3日，擅韬信息向北京市大兴区人民法院提起诉讼，要求拜赛维支付剩余货款、违约金以及其他诉讼费用共计约.18万元。

令人意外的是，拜赛维于年10月11日向上海市松江区人民法院提起诉讼，要求：（1）擅韬信息赔偿因其与拜赛维下游客户直接交易而给拜赛维带来的直接及间接经济损失；（2）发行人就上述经济损失承担连带清偿责任。同时，拜赛维向上海市松江区人民法院申请财产保全，申请冻结健麾信息及擅韬信息的银行存款合计.32万元，上海市松江区人民法院准予上述申请。

据招股书，拜赛维是健麾信息智能化药品耗材业务年第三大客户、年第一大客户。然而，拜赛维却提出，擅韬信息与其下游客户直接交易过程中带来了直接及间接经济损失，擅韬信息为何要与拜赛维的下游客户发生直接交易？另外健麾信息与作为重要业务大客户的拜赛维发生了诉讼事项，是否会影响双方在未来继续合作？这些问题都成为健麾信息与拜赛维诉讼中的疑云。

更令健麾信息担忧的是，健麾信息因大客户被证监会行政处罚出现了坏账现象。

据招股书，康美药业是健麾信息年第五大客户，也是年健麾信息应收账款额排名第五的客户。年健麾信息对康美药业的销售金额为.97万元，截止年12月31日，健麾信息的康美药业应收账款余额为.24万元。

年4月，康美药业发布公告，宣布康美药业存在高达近亿元的“会计差错”，随后发布了致股东信致歉。年8月，证监会通报康美药业存在财务报告造假，涉嫌虚假陈述等违法违规情况，康美药业因信息披露违法违规受到证监会行政处罚。年6月，健麾信息对康美药业的.69万元应收账款全额计提坏账准备。

康美药业作为第五大客户，出现信息披露违法违规后会对健麾信息未来的业绩带来哪些影响？截止发稿时间，健麾信息并未对该问题进行回复。

研发费用率和专利数不及同行、应收账款存疑

据招股书，-年，健麾信息的研发费用率为3.72%、5.24%、4.91%、5.84%，而健麾信息的竞争对手苏州艾隆，同时间段内的研发费用率分别为9.37%、10.28%、8.49%。

健麾信息获得的专利也远远少于苏州艾隆，健麾信息拥有81项授权专利，其中发明专利只有5项。而苏州艾隆则取得了项授权专利，其中发明专利项。

研发投入和专利建设将直接决定科技企业的市场竞争力，健麾信息如何在研发费用投入和专利建设方面赶上竞争者，将是健麾信息将要面临的重要挑战。

值得注意的是，健麾信息的高新技术企业证书于年11月23日取得，有效期三年，享受高新技术企业优惠税率，按15%的税率缴纳企业所得税。然而该证书即将于年11月23日到期。

健麾信息研发费用率和专利建设数量均相对同行较低，这会给健麾信息再次申请高新企业证书带来哪些影响？截止发稿时间，健麾信息并未对这些问题进行回复。

此外，健麾信息在应收账款方面还存在疑云。截止年6月30日，深圳市科泰医药科技有限公司为健麾信息应收账款最多的客户，然而据天眼查，深圳市科泰医药科技有限公司的参保人数为0。

来源：天眼查

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