9年33个公司10个上市揭秘维思资本精准

来源

投资家网

作者

刘燕

编辑

李铮

排版

小杨

凭借稳健的精品投资风格，维思资本如今已经发展成为国内领先的私募股权投资基金，累计有10余次获评福布斯最佳投资人和投资机构。

目前，维思资本管理资本规模30多亿，共有六期人民币基金，存续期为7年，在基金的LP结构中，市场化基金和政府引导基金占比70~80%，高净值个人占比20~30%。

清洁技术和TMT是维思资本聚焦的两大领域，成立9年来，维思团队累计投出了33个项目，其中有10个已经上市，包括久吾高科（）、台海核电（）、博彦科技（）等知名上市公司，上市成功率为30%，高于业内平均上市率在17~29%。

近日，维思资本（下称，维思）创始人王刚接受了投资家网专访，共同揭秘这家中国老牌机构的投资策略。

一

精准投资，追求“少而精、小而美”

维思资本年成立之时，中国的私募股权投资市场仍然笼罩在金融危机的阴霾之中，VC/PE募资大幅锐减。不惧严峻的“冬天”，王刚创立了维思资本，且仅半年，就顺利募完了第一期基金。在他看来，时机不是最重要的，关键在于专业能力。

王刚的这份自信，源自此前从事美元投资积累的成功经验。他年开始真正接触投资，担任捷鸿资本管理合伙人(即法国外贸银行亚洲投资基金中国区负责人），是中国最早从事美元直接投资的管理团队之一。在短短7年时间里，王刚完成9项投资、8个退出。更是凭借江西赛维和无锡尚德这两个明星案例一战成名，被人赞为中国超级富豪幕后镀金手。

后来，受金融危机影响，美元基金在中国的发展模式面临挑战，加之国内资本市场日渐活跃、人民币基金逐渐崛起，敏锐地嗅到国内投资的趋势和发展机遇后，王刚决定转而创办维思资本，专注人民币基金私募股权投资。

王刚告诉投资家网，这段美元投资的经历对他后来创办维思资本帮助很大。继承了原先美元投资的国际视野和专业投资体系，维思的投资策略在汲取精华的基础上又经不断完善，目前主要形成了三层指导逻辑。

第一，深度聚焦行业。维思专注投资清洁技术和TMT2B领域，之所以选择深耕这两个领域，王刚表示，一方面是因为早前美元投资成功案例积累，一方面是因为两行业发展前景光明，均坐拥市场需求和政策支持双重利好。他还进一步强调，作为一个价值投资人，适度聚焦有利于把握机会，谋求更好回报。

第二，产业链拐点投资理论。当产业或企业发展到一定阶段，会到达一个“拐点”，在投资时机上，维思侧重在成长空间非常大的拐点前或拐点刚过的时期介入。王刚觉得，投资人要做深行业研究，看清细分市场趋势，判断甚至创造行业、企业的拐点，抢跑拐点前或拐点刚过时进入，进行产业链延伸投资确保超常速度的内在价值增长。

第三，精准投资，追求“少而精、小而美”。维思的投资节奏是“时快时慢”，平均一年只投3-4个项目，甚至一年一个项目都不投。机会多时就多投，当大家都在“跑马圈地”时，维思反而相对保守。王刚认为，“广撒网式投资”会带来人力、物力上的挑战，项目的成功率、基金回报率才是

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